الرياض – مباشر: أعلنت الجزيرة كابيتال تحديث النظرة الاستثمارية لشركة المراعي؛ بعد الإعلان عن النتائج المالية للشركة للربع الرابع من عام 2025م.
وأوضحت الجزيرة كابيتال، في مذكرة بحثية حصل عليها "معلومات مباشر" اليوم الاثنين، أنها قامت بتعديل السعر المستهدف بخفضه إلى 52.5 ريال للسهم؛ بعد تراجع سعر السهم خلال الـ 12 شهراً الأخيرة بنسبة 23.8%، مع وجود فرصة للارتفاع بنسبة 22%؛ وعليه قامت برفع توصيتها لسهم الشركة على أساس "زيادة المراكز".
وأشارت، إلى أنه يتم تداول سهم "المراعي" بمكرر ربحية متوقع للعام 2026 عند 17.5 مرة، بخصم 36.1% عن مكرر المتوسط لمدة 5 سنوات عند 27.4 مرة؛ لذلك هناك فرصة لرفع التقييم.
وقالت شركة الأبحاث، إن صافي الربح لشركة "المراعي" للربع الرابع من 2025 جاء متوافقا مع التوقعات؛ لافتة إلى استمرار التحديات على المدى القريب لكن التوقعات مشجعة على المدى المتوسط.
وأضافت الجزيرة كابتال، أنه باستثناء البنود غير المتكررة، استقر صافي الربح للربع الرابع 2025 إلى حد كبير عند 432.9 مليون ريال؛ لتسجل بذلك الشركة زيادة محدودة للعام 2025 عن العام السابق بنسبة 2.8%.
ولفتت شركة الأبحاث، إلى أن المراعي تواجه ضغوطا تنافسية في الأسعار في قطاعاتها الرئيسية (الألبان والعصائر والدواجن)؛ ما أدى إلى الضغط على الهوامش في 2025.
وتتوقع الجزيرة كابيتال، أن يؤدي ارتفاع مصاريف الاستهلاك وتكاليف التمويل على المدى القريب بالإضافة إلى الضغوط التنافسية المذكورة سابقا، إلى تقليص بعض المكاسب المحققة من نمو حجم المبيعات.
وأردفت: "قمنا بتخفيض توقعاتنا لصافي الربح لعام 2026 بنحو 3.6% ولعام 2027 بنحو 11.1% ليصل إلى 2.52 مليار ريال وإلى 2.66 مليار ريال سعودي على التوالي. على الرغم من ذلك، تبدو توقعات الشركة متوسطة المدى مشجعة حيث تشير إلى نمو الإيرادات وصافي الربح للفترة 2025-2028 بمعدل سنوي مركب 4.9% و5.5% على التوالي".
وقالت الجزيرة كابيتال: "نعتقد أن هناك إمكانية لزيادة أسعار الحليب؛ وهو أحد القطاعات التي تعتبر فيه المراعي الجهة التي تحدد الأسعار".
