مباشر_ هبة الخولي: يشهد سوق المال المصري حالة من النشاط المدعوم بعدة عوامل متزامنة، في مقدمتها التوقعات المتزايدة باتجاه السياسة النقدية نحو خفض أسعار الفائدة، وهو ما ينعكس إيجابيًا على جاذبية الأسهم ويدعم فرص النمو أمام الصناديق الاستثمارية المختلفة، وفقا لـ محمد الشربيني، الرئيس التنفيذي لقطاع الأصول ببنك الاستثمار «إن أي كابيتال».
أكد «الشربيني» في حوار خاص مع «معلومات مباشر»، أن قطاع إدارة الأصول بالشركة شهد نموًا متسارعًا خلال السنوات الخمس الماضية بالتزامن مع التوسع في تأسيس الصناديق الاستثمارية المتنوعة.
تابع أن التقييمات الحالية لعدد كبير من الأسهم تسهم في تعزيز شهية المستثمرين للدخول بسوق المال ، خاصة مع تحسن مستويات السيولة وارتفاع الوعي الاستثماري بين الأفراد والمؤسسات.
كما أشار إلى أن إجمالي الأصول المدارة بلغ نحو 17 مليار جنيه، مع استهداف تحقيق معدلات نمو لا تقل عن 20% خلال 2026، مدعومة بتوقعات خفض أسعار الفائدة وتحسن أداء سوق الأسهم، إلى نص الحوار..
كيف تُقيمون أداء قطاع الأصول في «إن أي كابيتال» خلال السنوات الأخيرة؟
قطاع الأصول حقق نجاحًا كبيرًا منذ بدء تأسيس الصناديق داخليًا قبل نحو خمس سنوات، حيث تم طرح 5 صناديق حتى الآن، بعضها بعدة إصدارات، وهو ما انعكس في معدلات نمو متنامية وقوية على مستوى الأصول المدارة.
ماذا عن أداء الصندوق النقدي «سيولة»؟
أول صندوق أطلقناه كان «صندوق إن أي كابيتال النقدي ذو العائد التراكمي – سيولة»، وهو حاليًا الأكبر لدينا بحجم أصول يبلغ نحو 9.25 مليار جنيه، وحقق خلال 2025 عائدًا صافياً بعد الضرائب والمصروفات بلغ 23.68%.
ونتوقع أن يسجل في 2026 أداءً يتراوح بين 17% و18% في ضوء اتجاه السياسة النقدية نحو خفض الفائدة.
كيف كان أداء صندوق 15/30؟
صندوق 15/30 يجمع بين الأدوات النقدية والدخل الثابت، وحقق عائدًا بنحو 25% في 2025، واحتل المركز الثاني بين الصناديق المناظرة بفارق محدود، حجمه يقترب حاليًا من مليار جنيه، ونتوقع له أداءً قرب 18% خلال 2026.
ماذا عن صندوق سهمي؟
لدينا صندوق سهمي بإصدارين؛ الأول يرتبط بالمقارنة المعيارية لمؤشر EGX30 Capped وحقق نحو 40% في 2025، ونتوقع له أداءً قويًا في 2026 يجعله ضمن أفضل 3 إلى 5 صناديق في فئته.
بينما الإصدار الثاني «سهمي 70» يستثمر في الأسهم الصغيرة والمتوسطة المرتبطة بمؤشر EGX70 وحقق منذ إطلاقه في يونيو 2025 وحتى نهاية العام نحو 38%.
ماذا عن الصندوق المتوافق مع الشريعة؟
ندير صندوقًا نقديًا متوافقًا مع الشريعة بالتعاون مع جي آي جي تكافل، وله إصداران للأفراد والشركات بحجم إجمالي يقارب 240 مليون جنيه، وقد احتلا المركزين الأول والثاني خلال 2025، ونتوقع له عائدًا بين 16.5% و17.5% في 2026.
لديكم أيضًا صندوق خيري للتعليم.. كيف تقيمون أثره؟
صندوق الاستثمار القومي الخيري للتعليم لا يُقاس بالأداء المالي بقدر ما يُقاس بتأثيره المجتمعي، حيث ساهم في دعم مدارس التكنولوجيا التطبيقية ومشروعات تعليمية متعددة، ويبلغ حجمه الحالي نحو 295 مليون جنيه، منها 156 مليونًا تمثل الحجم الأساسي للصندوق.
ما خطط الإصدارات الجديدة خلال 2026؟
نستهدف إطلاق صندوق دخل ثابت جديد بحجم مبدئي 250 مليون جنيه خلال الربع الأول، إلى جانب إصدار ثانٍ لصندوق نقدي بحجم 500 مليون جنيه، مع الالتزام باستراتيجية عدم تكرار الصناديق إلا في حال تقديم قيمة مضافة مختلفة.
ما حجم الأصول المدارة حاليًا، ومعدل النمو المستهدف بنهاية 2026؟
إجمالي الأصول المدارة يبلغ نحو 17 مليار جنيه، موزعة بين 11 مليار جنيه في أدوات الدخل الثابت والنقدي، و6 مليارات جنيه في صناديق ومحافظ الأسهم.
من وجهة نظرك.. ما أبرز تحديات 2025؟
التحدي الأكبر كان نشر الوعي الاستثماري بين الأفراد، وهنا لا بد من الإشارة إلى الدور المهم الذي تقوم به الهيئة العامة للرقابة المالية في تعزيز الثقافة الاستثمارية.
كيف ترون العلاقة بين أسعار الفائدة وأداء الصناديق؟
الصناديق النقدية أثبتت قدرتها على تحقيق عوائد جيدة في مختلف مستويات الفائدة، وتظل بديلًا مناسبًا لحسابات التوفير، بينما انخفاض الفائدة يدعم بشكل واضح أداء الأسهم ويخلق فرصًا قوية لصناديق الأسهم.
ما رؤيتكم لأداء سوق المال والطروحات الحكومية؟
أداء البورصة المصرية خلال العامين الماضيين كان جيدًا، ونتوقع تحسنًا إضافيًا مع الأدوات الجديدة مثل المشتقات والعقود الآجلة.
هل يمكن أن يكون للصناديق دور مهم في الطروحات الحكومية؟
بالطبع، استمرار برنامج الطروحات الحكومية وخلق سيولة مؤسسية عبر صناديق الأسهم سيسهمان في زيادة عمق السوق ونشاط التداول.
