الرياض - مباشر: توقعت الجزيرة كابيتال أن تؤدي التوسعات الكبيرة في عدد المراكز لدى شركة لجام للرياضة إلى الضغط على هوامش الربح على المدى القريب، مع استمرار نمو الأرباح الصحي على المدى المتوسط.
وأوضحت شركة الأبحاث، في تقرير حصل عليه "معلومات مباشر"، اليوم الأربعاء، أنها تستمر في توصيتها لسهم الشركة على أساس "زيادة المراكز" مع تعديل السعر المستهدف إلى 112.2 ريال للسهم.
وأشارت إلى أن انخفاض سعر السهم خلال الاثني عشر شهراً الماضية بنسبة 42.3% أدى إلى تقييمات جاذبة، حيث يتم تداول السهم حالياً بمكرر ربحية متوقع للعامين 2026 و2027 عند 15.3 13.9 مرة مقابل متوسط مكرر الربحية خلال 5 سنوات عند 20.6 مرة.
كما لفتت إلى أن لجام للرياضة أعلنت في تقرير أرباحها الأخير أنها قد تضيف ما بين 130 إلى 150 مركزاً خلال السنوات الخمس القادمة، ومن المتوقع أن تؤدي هذه التوسعات السريعة وتراجع نمو العضوية إلى مزيد من الضغط على هوامش الربح على المدى القريب بسبب نموذج التكاليف الثابتة.
ونوهت الجزيرة كابيتال إلى أنه من المتوقع أن تحقق الشركة نمو في الإيرادات والدخل بمعدل سنوي مركب 8.8% و8.6% على التوالي على المدى المتوسط (2025-2029) بدعم من تحسن كفاءة تشغيل الصالات الرياضية.
وتوقعت أن تستفيد لجام للرياضة من تزايد الاهتمام باللياقة البدنية وتركيز الحكومة على تطوير البنية التحتية الرياضية باعتبارها أكبر شركة للياقة البدنية في القطاع المنظم.
